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摘要： 成立不到三年的拼多多急于上市，对此你怎么看？成立不到三年的拼多多急于上市，对此你怎么看？在所有人都认为传统电商格局已定的时候，拼多多用主打拼团新的购物模式，建立起自己的生态帝国。短...

1. 成立不到三年的拼多多急于上市，对此你怎么看？

成立不到三年的拼多多急于上市，对此你怎么看？

在所有人都认为传统电商格局已定的时候，拼多多用主打拼团新的购物模式，建立起自己的生态帝国。短短三年，用拼团的方式汇聚了三亿多用户。而最近拼多多已向美国证券交易委员会提交了IPO，拟在纳斯达克全球市场或纽约证券***挂牌。

2017年拼多多全年网站成交金额已经超千亿，截至2018年3月，拼多多年活跃用户达到2.95亿。Q1季度拼多多实现营收3700万人民币，虽然仍处于亏损状态，但它短时间内的用户规模和营收剧增，也获得资本投资方的青睐。

因为拼多多过快的发展和过于好看的数据，已经遭到了传统电商巨头围堵，传说中阿里与京东早已成立打多办来应对，拼多多需要抓紧时间突击上市筹措资金，引入新的资本血液，既为了企业的发展也能让估值更好看。拼多多作为社交电商的第一股，据说本次上市市值会达到300亿美元，一方面可以继续讲好自己的故事，另一方面有望在资金和品牌层面实现突破，趁此机会改变以前“低价模式”的路线，完善商品品质，发挥社交模式的价值，给顾客更好的购物体验。早期的拼多多走的是“先发展，再整治”的套路，所以仍存在供应链管理、商品品质等方面的问题，现在已经到了好好思考下如何长远壮大的时候了。

目前资本市场趋于紧张，在未来半年或一年内，互联网公司估值爆发式增长的时代可能会过去，电商新巨头拼多多在这个窗口期火速上市，就是为了在寒冬来临之前屯够草粮，市场留给拼多多的时间已经不多了。

上市是确定了，而且已经公布了具体的财务数据。

成立3年就上市，其实这也很正常，因为在国外，即便是刚刚成立的公司也能够上市。而在几年A股上市的富士康，其前身福匠科技也不过才成立3年而已。

2016年拼多多净亏损为人民币2.92亿元，在2017年亏损为人民币5.251亿元（约合8370万美元）。下图为拼多多近2年及2018年一季度的营收情况，注意单位是10亿元。

上市最主要的作用无非有二：一是融资，二是变现，拼多多也不会脱离这两个范畴。对企业自身来说，融资可以支撑后续的发展；变现则稍微复杂些：现有的投资人有了便捷的渠道，可以兑现之前的投资收益；公司拥有期权的员工或者高管，也可以实现财富的大幅增值。

不过，对拼多多创始人黄峥来说，他在对外的***当中却没有提上市的“现实目的”，而是务虚地只谈上市的社会意义，诸如：让社会公众分享拼多多创造的经济价值；将拼多多置于公众的监督之中；云云。反正大家随便听听就好。（下图为拼多多创始人黄峥）

企业上市大多是有这两个目的：第一、原来的股东寻求变现的退出渠道，第二、公司后继发展确实需要资金！拼多多的上市有第一个原因，但更多的可能是因为要洗白转型而缺钱！

拼多多创业三年多累计亏损超13亿，而且亏损仍在持续，虽然业务增长还算居迅猛，但口碑的负增长也不示弱啊，这让拼多多对原有商业模式有强烈的转型冲动，比如，拼多多的自营业务的变化即可管中窥豹，2016年自营收入4.57亿，占营收的90.4%。2017年已是“性情大变”，自营业务被平台业务替代，占比落至0.2%以下。2018年Q1，全部转型为平台业务，如下图：

这只是一个业务转型的缩影，拼多多这种靠拼消费者的下限起家的公司并不容易轻易洗白，例如，之前靠拼道德下限起家的“校园现金贷”的趣店，赴美上市后，至今股价已跌去最高价的80%了，至发行价也差不多跌了有70%左右了！

但不管是洗白还是转型，钱是最需要的了，现在上市的行情这么好，所谓独角兽公司动辄就是上百亿美元的估值，拼多多有机会上市没理由不上啊！不过，综合来看：

上市是股东财富飙升的狂欢，有时甚至只是财富数字的狂欢，但其实对于上市公司本身而言，上市只是更大规模的商业冒险旅程的开始！

拼多多靠着突破人们对低价的想象，和挑战人们对质量下限的容忍而策马狂腾。终于到了要越过“靠挑战下限不可持续发展”的悬崖边上。

　2002年1月2日，网易在纳斯达克复牌。刚刚绝境求生的丁磊时刻保持着警惕，在遇到一个技术问题时，他机缘巧合找到了还在浙大上学的黄峥。

　　2002年的段永平早已实现财务自由，刚刚获得美国绿卡的他举家移民美国，开始了投资事业。去美国读研的黄峥，在丁磊的引荐下认识了段永平。

　　2015年，再遇到相识近10年的黄峥，高榕资本创始合伙人张震在他身上看到了连续创业者“厚积薄发”的气质，在Costco模型系统上二人观点一拍即合。光速中国创始合伙人宓群在谷歌工作时和黄峥相识。黄峥的三次创业，宓群都从自身对行业的判断及投资的角度给予了反馈，二人就Costco的业务模式也经常深入探讨。

　　很自然，丁磊、段永平、张震、宓群等人成了黄峥创业的投资人。而今天，拼多多也成为了国内首个两地敲钟上市的公司。

　　拼多多市值290亿美元，黄峥身价超135亿美元

　　北京时间26日晚九点半，拼多多（股票代码：PDD）正式登陆纳斯达克。创始人黄峥并未去敲钟现场，而是在上海主持了上市仪式。开盘大涨40%，截止至发稿，拼多多每股26.62美元，总市值290亿美元。以此计算，占股46.8%的黄峥，身价达 135.72亿美元。

　　拼多多实施“同股不同权”的AB股结构，A类股票投票权为1:1，B类股票投票权为1:10。其中黄峥占股46.8%，投票权为89.8%；腾讯为第二大股东占股17%，投票权为3.3%；高榕资本为第三大股东占股9.3%，投票权为1.8%；红杉资本中国占股6.8%投票权为1.3%。

　　此次募资40%用于增强和扩大公司现有业务，40%用于技术研发，剩余资金将用于日常公司运营和潜在投资项目。

　　据招股书显示，黄峥将在IPO后，捐出其拥有的2.3%公司股份成立私人慈善基金。按IPO发行价计算，黄峥此次捐出的资金约为4.47亿美元。此外，黄峥还***另建一个私人慈善基金，以支持科学和医学等前沿技术的研究。